服务咨询热线
网站首页
关于我们
产品展示
荣誉资质
新闻动态
成功案例
人才招聘
留言反馈
联系我们

新闻动态

当前位置:主页 > 新闻动态 >

万博体育手机版登陆深度剖析95起印刷包装上市企业并购案例 探寻其

发布时间:2019/10/22 04:35

  在现代化大生产中,提高某一产业的规模经济效益,万博体育手机版登陆主要有两种途径:一是通过新建或者资产重组,扩大企业规模,使之达到产品生产的最佳经济规模;二是在专业化分工的原则下,形成由众多关联企业集聚的产业集群。本文着重分析印刷企业的并购行为对产业集约发展的影响。

  观察印刷企业并购行为,本文以26家印刷包装上市企业为研究对象。如此考虑,一是已在沪市、深市主板上市的印刷企业,有更通畅的融资渠道与更迫切的发展意愿,并购行为在行业中相对活跃;二是因为有严格的信息披露制度,这些企业的并购行为能更方便、完整地查询出来。

  26家印刷包装上市企业分别是:

  长荣股份、合兴包装、劲嘉股份、盛通股份、美盈森、顺灏股份、奥瑞金、陕西金叶、鸿博股份、东港股份、康得新、裕同科技、吉宏股份、环球印务、新宏泽、昇兴股份、永新股份、安妮股份、金时科技、东风股份、界龙实业、永吉印务、紫江企业、宝钢包装、翔港科技、天津磁卡。

  这些企业涵盖印刷包装生产与印机设备耗材两大领域,观察周期为2014~2018年5年时间。

  5年间,26家企业共发生95起并购行为,平均每家企业3.65起。这一数字,远远高过全行业平均水平,表明上市公司会更多采用并购方式,来支撑企业经营发展与业务转型。

  如果分年度来看

  2014年,并购14起;2015年,并购17起;2016年,并购34起;2017年,并购13起;2018年,并购17起。

  并购高峰期出现在2016年,而其后并购动作有所减弱,与自2016年下半年开始的资本市场监管从严、以及行业环保政策趋紧等等多有关系。

  如果从并购标的来看

  以2018年为例,中国上市企业全年新发起并购数量6283起,金额达18360亿元,平均每起金额2.92亿元;而同年印刷包装上市企业并购数量17起,金额21.36亿元,平均每起金额1.26亿元。

  无论从并购交易数量还是并购规模、金额来看,印刷包装业都远远小于上市公司平均水平。

  印刷企业的并购,存在哪些类型与特点?从并购所涉及的产业组织特征角度来看,可分为如下3种。

  01、横向收购

  横向并购指并购参与双方处于同一行业内的并购活动,是一种竞争者之间的并购。企业间通过横向并购获得规模经济效应和管理协同效应,提高市场占有率和竞争力。

  26家上市公司中,最为典型的是合兴包装,从原有的4家工厂,发展到现在拥有50家生产基地。其中,2018年合兴包装通过7.18亿元的交易价格,收购合众创亚(亚洲)100%的股份,快速做大营业收入,成为行业内第一家营收破百亿的印刷包装企业。据统计,仅这一笔收购便为合兴包装带来了近22亿元的营业收入。